中港大市的升跌，均是人工智能和穩定幣兩大主題所左右，走到這一刻，前者將近一個週期的完結，而後者才開始起跑；更重要的是，我看這個兩大主題，會先後交替在股票市場發作，走過兩循後，它們就會結合引發終極一爆。
談談人工智能，近日阿里巴巴與百度股價的攀升，主因之一是它們開始硏發人工智能芯片，然而這開發主力在芯片架構的設計，使其更能配合它們自家的雲端服務，因為DeepSeek 開創了獨特人工智能的推理運算法，令這方面的架構開發，有很大的空間。
換言之，阿里和百度當下這業務，有點像美企ARM；至於硬體芯片的製成，就需要中芯和寒武紀等這些科企來完成。
所以，我認爲人工智能第二個爆發主題必定是芯片硬體的技術突破，而關鍵就在「光刻機」，主角就是中芯。
內地的芯片還未細緻到3nm 這工藝製程，其中一個主因就是光刻機還未配合，這科技不簡單，就是中芯有所突破，但距離商業應用至少仍有兩年；不過，這兩年，我認為中芯每每有突破時，股價就攀升，而發展到某個成熟點，就要爆升。
我的觀點是：未來中港大市，人工智能主題盡在於「光刻機」。
很多人認為寒武紀是中國的Nvidia ，但我認為是中芯。
話雖如此，未來兩季，當炒的主題始終輪到穩定幣。若你入手中芯，只是靜靜地在儲貨，守候它未來的爆升。
但我會這樣做。
