OpenAI曾藉五個獨立的特殊目的載體（SPV)籌集了 1.14 億美元，那特殊目的載體（SPV）究竟是甚麼？它跟實體資產代幣化 （RWA）又有甚麼關係？
特殊目的載體是為特定目的而設立的法律實體，它提供了一個法律框架，將資產與原始實體分開，通常用於隔離財務風險。這意味著，如果母公司破產，SPV持有的資產將繼續受到保護，免受債權人的追索，從而保障投資者的利益。
SPV負責持有和管理基礎資產，這些資產可以包括房地產、金融工具或其他有形資產，這種管理包括發行代表所有權或這些資產所產生收益權利的代幣，是為實體資產代幣化（RWA）。
在這個實體資產代幣化（RWA）領域，SPV確保專案符合監管要求，合規於當地的證券法；如果沒有 SPV，實體資產代幣化在法律上會變得模糊，隨時抵觸法例，充滿風險。
換言之，SPV 充當實體資產與其在區塊鏈上的數位表示之間的橋樑，確保資產擁有明確的合法所有者，資產免受母公司潛在債務的影響；而同時代幣發行符合金融法規，防止與非法籌資或證券違規相關的問題。
不過，大家若細心想，SPV 和RWA底層的邏輯，其實跟當年美國次按如出一轍，那時銀行將一些樓房按揭打包成金融產品出售，跟當下公司將某些（有問題）資產切割出來，交由SPV管理並出代幣售與投資者，又有甚麼分別？誰能保證切割出來的資產值絕對穩妥、若SPV 和RWA盛行起來，所引發的災難，要比當年次按更廣泛，只因不止於樓宇按揭。
難怪中國明確將「實體資產代幣化 (RWA)」定義為高風險非法金融活動，不無原因。
